我在今年6月15日开通了美股账户。而到了9月21日，我的总收益率达到了100.27%。
第一个月的时候，我还是以投资为主，小赚。第二个月，我开始做短线投机，第一周的亏损超过了30%。但当我冷静下来，“开启认真模式”之后，我在整整两个月的时间里获得了超过150%的收益。
看到这个收益率，不同的人可能会有不同的评论。
大部分人会说：银行定期存款的年化收益也就3-5%，你的收益率这么高，太厉害了。
有些对金融新闻比较感兴趣的人会说：你这很一般啊。我见过炒期货的人，几万做到了几千万啊。还有炒币的，几天就翻几十倍。你这也就是普通水平。
金融知识扎实的人会说：你的收益曲线看上去很好看，但是你的回撤太大，收益不稳定。
具有怀疑精神的人会说：你这个从来没有学过金融的人，刚入市没多久，凭什么能赚这么多钱？是不是在P图？
不管别人怎么说，我来客观评价一下自己的战绩：我的收益率已经足够可观了。如果这个收益率真的能保持下去，几年后我就是世界首富了。当然，我现在使用了低杠杆，风险适中，回撤偶尔会比较大。如果我真的更激进一点，像炒币的那些人一样追求短期翻几十倍，那么也很容易在一天内资金归零。没有金融知识，没学多久就开始稳定赚钱，是因为在炒股经验的积累上，我一天抵别人一百天。为什么这么说呢？因为我天赋异禀。
不管怎么说，我认为我已经掌握了一些投机交易的技巧。在赚到一些钱后，我才发现，市面上大多数介绍投资、交易的文章都是在胡说，甚至是别有用心地在损人利己。我很看不起这些人。在这篇文章里，我想分享一下自己对于投机交易本质的思考，而不是信誓旦旦地说“我这样做一定能赚钱”、“你要跟着我这样做，你要买我的产品”、“价值投资没用/短线投机没用”。
当然，我写这篇文章最主要的目的还是炫耀一下自己的成就。有了成就不去炫耀，那可太亏了，哈哈哈。
投机——期望为正的赌博
在正式介绍交易赚钱的原理之前，我先规范地描述一下交易的游戏规则。为了方便描述，所有的交易产品都将以股票为例。当然，期货、外汇、加密货币等其他金融衍生品的原理是一模一样的。
投机，即利用股票不同时期的差价来赚钱。既可以买入股票，在股价上涨后卖出获利，也可以向他人借取股票，提前卖出，等股价下跌后买回更便宜的股票获利。前者称为“做多”，后者称为“做空”。也就是说，不管股票是涨是跌，只要有价格波动，就有赚钱的空间。
很多炒过股的人会说，炒股就是赌博。在我看来，这句话说不对也不对，说对也对。
有人把炒股称为赌博，是因为他们觉得炒股虽然有几率赚大钱，但是这个几率很低。长期来看，收益的期望一定是负数。这些特征与赌博相符。这个看法肯定不是完全正确的。相比胜负完全随机的赌博，股票的价格变化显然有一定的规律。
说炒股是赌博，其实是从游戏规则的角度来看的。赌博是一局一局进行的，有明确的开始与结束。而股票交易不同，买入股票后，你可以一直持有。只要你不卖出，不管股票跌了多少，都是浮亏，你都可以说自己没有真正亏钱。当然，抱有这种心态的话，是很难挣钱的。人们反倒更希望把股票交易转换成一局一局的赌博游戏。这样，就可以用数学工具分析每局赌博的收益期望，实现稳定的盈利。
这样来想的话，我们可以把投机转换成以下这种可以重复进行的赌博游戏：根据某些利多或者利空信号，在某一时刻开始对股票做多或者做空，满足结束条件后立刻平仓离场，结算盈亏。这个定义有两大重点：
- 信号，指的是你发现股价大概率会往某个方向走；或者股价一旦往某个方向走，会出现剧烈的变化。信号的存在，保证收益的期望是正数。
- 结束条件的存在，意味着交易可以被分成相互独立的一局一局赌博。
再具体来看一下结束条件的概念。最常见的结束条件是时限。比如说，昨天股市大跌。根据这一信号，我猜测今天股市也要跌下去。所以，我在今天开盘的时候做空，接近收盘的时候平仓。
当然，只有时限是不太充分的。可能这一天确实会出现下跌，但尾盘的时候价格又抬了上去。所以，我可以多加一些结束条件：如果这个股票今天跌了2%，我就平仓止盈。这样，不管后面再发生什么变化，我都稳稳地赚到了钱。
这样做还是有一点不充分：万一今天股市大涨了怎么办？为了避免亏损，我可以再设置一个结束条件：如果这个股票涨了2%，我就承认我猜错了，立刻止损。
这样下来，这局交易就可以被描述成这样的赌博游戏：今天开盘时做空某只股票，在下跌2%或者上涨2%的时候平仓，或者接近收盘的时候平仓。如果我们的信号是正确的，从统计上来看股票在这种情况下大概率会下跌，那么我们持续地做这种交易，一定可以赚到钱。
很多人在“投资”的时候——不管是持有股票还是基金——都会亏钱，大概率是因为没有建立这种“赌博”的意识。他们不知道为什么要买这个股票，也不知道什么时候该离场了。他们买入股票的信号，仅仅是因为别人的建议：“我看好这个股票”、“我这样做挣钱了”、“长期投资总没错”。但是，别人不会告诉你他这么做的原因。如果不明确自己为何而建仓，为何而平仓，那么你的收益只能由市场被动地决定，而无法用自己的主观判断提升收益。对于有主观判断的人来说，所有的亏损都是自己的信号看错了，而市场永远不会有错。
投机的时效性与周期
上一节讲到了投机的基本模型。为了在这个模型下尽可能盈利，有一个概念是必须要了解的——信号的时效性。
我们在上一节定义过一局交易，它有三个结束条件：
- 当天之内必须平仓。
- 赚2%止盈。
- 亏2%止损。
然而，这些条件都不是绝对正确的。万一今天没赚多少，明天的走势却能让你赚大钱呢？万一今天股价往你的方向变动了不止2%，而是变动了10%呢？万一今天股市先让你亏了2%，后来又能让你赚2%呢？
因此，所有结束条件都不是绝对正确的，都有一定概率会降低你的收益。我认为，只有唯一一个结束条件是绝对正确的：
当你觉得自己的信号失效后，结束交易。
仔细想一下，你为什么会做这一轮交易？不就是你找到了股价会往某个方向运动的原因吗？在这个原因消失前，不管是赚是亏，你都不应该平仓；在这个原因消失时，不管是赚是亏，你都应该立刻平仓。
所有常见的结束条件，都只是这一原则的延申。比如说止损，止损的本质原因是股价的运动和你期望的大相径庭，你认为自己的信号看错了，所以止损；再比如止盈，止盈是因为按照你的信号，股价就应该变动这么多，之后是不是会继续变动，你判断不了。
从这个角度来考虑，做投机的人不应该关注自己是赚钱还是亏钱，而应该只关注自己得出来的信号。一方面，要提高信号的准确度；另一方面，要时刻监控自己的信号，在发现信号失效的瞬间停止交易。做到前者并不难，对股价变动稍有观察的人都能总结出一些信号。难的是后者，如何公正而勇敢地宣布自己的信号失效。
因此，在投机时，最重要的判断信号何时结束。说是要“监控”信号，其实并不是说真的去监控，去时时刻刻看着股价的变化。事实上，每个信号都有时效性。在一轮交易开始前，你是可以大致判断出这个信号的有效期的。在有效期尚未结束时，不用过多地关注股价变动。我们来看几个例子。
这一天，纳斯达克指数一直在下跌，已经持续几个小时了。中途股价虽然有几波反弹，但依然没有改变下跌的趋势。突然，股价猛地反弹，下跌趋势也稳住了。
这个时候，可以猜测股价不会再跌下去，而是会有所反弹。如果股价再继续跌下去，就说明猜错了，信号失效；如果股价有所反弹，就说明猜对了，赚到了钱，信号也失效了。
这轮交易的逻辑非常简单：股价不可能一直跌下去，总会发生一点变动。判断信号失效的方法也很简单，只要价格变动过大，就能说明判断是对还是错，信号也随之失效了。
这一轮，交易的原因是价格在短期内不会一直往一个方向变动。这个“短期”，指的是几个小时。那么，价格会出现反弹的时间，也差不多就在一两个小时以内。过了这段时间，这个信号一定就失效了。这是一个时效性较短的信号。
再来看一个时效性中等的信号。今年，由于美国改变了货币政策，美股一直在下跌。如果你交易的依据是货币政策会压低股价，那么你在这段时间里随时都可以去做空纳斯达克指数。只要美国的货币政策不变，不管中途出现了几波反弹，不管是赚是亏，都不应该结束交易。
最后，从长期来看，美股是上涨的。如果你觉得美股具有投资价值，最终一定会涨起来，那么你随时都可以去做多纳斯达克指数。只要美国的经济地位不变，你就可以放心地把钱投资进去。
从这些例子可以看出，在同一个时间点，你不管是做多美股还是做空美股，都可以是有理由的。做多和做空，赚钱和亏钱，其实都没有对错。有对错的，只有自己的信号。问题的关键，在于如何选择正确率更高的信号，以及注意信号的时效性。
上面三个例子其实也对应了常见的三种交易周期，它们所需的信号各不相同。
在周期为几分钟、几小时的短线交易中，股票的基本价值是不会发生变化的。这时，股价总会发生有规律的变动。所有信号都是由过往的价格变化趋势产生的。
在周期为几天、几周的中线交易中，股票的基本价值会随着新闻、经济政策而发生改变，只看过往的价格变化是不够的。这时，可以多关注新闻、经济评论，捕捉投资者的情绪，并结合近期的价格变化做出预测。
而在周期更长的长线交易中，任何短期的波动都显得微不足道了。这个时候，公司的本身价值才能决定股票的长期走势。买入某公司股票的信号，可能仅仅是你在某一天发现了这个股票很有投资价值而已，而与其近期走势毫无关系。
总结一下，每轮交易的信号是有时效性的。信号的依据不同，其有效周期也不同。仅在信号失效时结束交易。
散户战胜富豪的秘诀：高流动性、短周期
知道了交易的信号存在时效性还不够，如何选择周期恰当的信号依然是一个难题。在介绍如何选择与发现信号之前，我先来讲另一件事——为什么很多散户的收益率能超过巴菲特？
秉承价格投资理念的人，会对短期内获取暴利的技术分析者大加批判：“巴菲特的年化收益才是20%，你凭什么能赚那么多钱？你这些靠技术分析得来的钱迟早要亏掉的。”
这一判断在逻辑上是有问题的，因为它暗含了一个错误的前提：散户和巴菲特只有交易水平上的差距，其他条件一概相同。
的确，个人交易者与专业的投资机构在实力上有着不可逾越的鸿沟。在机构里，有经验丰富的经理，有无数金融高材生提供市场分析，有无数数学系和计算机系的博士提供数学模型。你一个人，凭什么比他们这个团队还要厉害？
但是，仅从短期收益率这个角度来看，确实有散户能战胜专业机构。根据田忌赛马的原理，整体实力落后的人获胜，说明实力落后的人在某些方面超过了实力较强的人。而在投机中，散户相较机构有着一个巨大的优势：资金量较少。这一个优势就足以覆盖其他所有的劣势。
资金量大起来之后，很多短线的交易方式就失效了。比如你觉得这个股票最近跌了很多，明天很可能会反弹。于是，你用你的大资金去买这个股票。结果，恭喜你，股价确实反弹了一阵子。只不过，股价是被你的买入带起来的。你的持有成本特别高，根本没有买在低位。过了一会儿，股价又跌回去了。
因为这些原因，大资金只能去做长线交易。他们无法应对短期内的价格波动，甚至难以应对很明确的会令股价下跌的经济政策。比长期投资，个人是绝对比不过机构的；但是，短期内的价格波动，正是散户收割富豪财富的良机。
回到之前那个问题，如何选择周期恰当的交易。我的回答很明确：避开长期交易，利用流动性，做周期较短的交易。长线交易是用来让大资金稳定获利的，它的难度更高，且收益率较低，市场不好的时候不可避免地要面对收益回撤。
当然，周期特别短也是不行的。一分钟以内基本是量化交易的天下。许多毫秒级的信号是十分明确的，这时要比拼的是反应速度。显然，人是比不过低延迟的电脑命令的。
我认为，一分钟到两周的周期都是可行的，哪怕缺乏金融知识的人也能通过不断学习在这些周期的交易中获利。注意，越是短期的交易，越依赖短期的价格信号，也越容易碰到毫无理由的价格波动。超短线潜在的利润多，交易操作难度也大。很多人为了放大超短线的收益，会加大杠杆。但正是超短线交易中不可避免的价格波动，会让人瞬间坠入深渊。
对于初学者，我建议去做一日到一周的交易。这种交易周期参考的信号既包括短期的价格趋势，又包含新闻、政策。当所有信号都指向同一个方向时，就可以大胆出手交易了，基本就可以稳定地赚到一小笔钱。
来看一个例子。9月13号这一天，美股已经陷入熊市大半年了，三周前又一次进入了下跌趋势，前三个交易日超涨了，盘前出现了大利空新闻。在所有这些信号的加持下，根本找不出股市不大跌的理由。只要在开盘时做空纳斯达克指数，尾盘时平仓，就能稳定赚一笔钱。
到目前为止，我已经揭示了没有金融基础的散户在市场投机赚钱的本质方法。其流程总结如下：
原理：把投机交易当成一局一局赌博。根据成功率高的信号入场，在信号失效时立场。尽可能去选择周期较短而稳定的信号。
操作方法：1) 观察股票价格的变化，总结规律，尝试根据过往价格变化和新闻预测未来的价格变化，得出自己能把握的信号。2）严格执行交易纪律，仅在信号失效时离场（包括设置止损止盈降低风险）。不优化收益率，只优化信号的准确性。
赚钱的秘诀，其实就这么简单，几句话就可以概括了。很多文章会讲一些更具体的操作策略，比如看到什么指标超过什么值就买入之类的。这些策略肯定有用，但它们其实属于信号的一种，不能保证一定赚钱。归根结底，学具体的策略，不如学会最本质的思考方法。如果搞懂了投机的原理，你就能自己不断地发现信号，不断优化自己的策略，而不仅仅是人云亦云，把成败归咎于外界。
新手入市指南
讲完了原理，我来具体讲一下新手应该如何从零开始学习交易。
目标
不是每一个人都适合通过交易赚钱。我不建议大家以立刻赚到一笔钱为交易的目标，而是以学习，以拓宽视野为目标。等过了一两个月，你可以去审视一下自己，看看自己是不是适合交易。如果你交易时患得患失，倍感压力，那就不用做下去了。如果你不管赚了还是亏了都很开心，你感觉自己总能学到东西，你更在乎判断的准确性而不在乎收益，那就可以做下去。
资金
建议把两到三个月的工资投入交易。这笔钱必须是生活用不到的闲钱。只要你把钱放进去了，就当作是花光了这笔钱，哪怕亏完了也不要有压力。
选择两三个月的工资是有原因的。如果亏了钱，你可以说：“反正过一个月就赚回来了”；如果赚了钱，你可以说：“我赚到的钱能丰富一下月收入了。”人改变不了随机事件的结果，但能够改变自己对事件结果的看法。如果能永远保持乐观的心态，不管你怎么亏钱，你都是不亏的。
选择交易品种
建议选择一个T+0交易、交易量大、能够做多做空的品种。比如期货、外汇、美股指数。
T+0和做多做空是交易的标准配置。没了它们，操作空间会小很多。
我其实不太懂股票交易，也不懂国内A股的规律。A股不能做空，操作空间太小，我不太愿意去学习。我在A股亏掉的钱估计一辈子也赚不回来了。
交易量大，其实意味着交易品不容易受到小部分人的操控，价格更容易按照规律运动。
我做的是纳斯达克指数，我认为它是最简单的交易品了。首先，纳斯达克指数是世界上交易最活跃的品种之一，难以受到少数人的干扰。其次，指数比股票更容易掌控，因为股票不仅受股市整体影响，还要受股票自身影响，要考虑的因素更多。而纳斯达克指数只需要关注美国经济新闻即可，其他的品种除了要关注其本身的新闻外，也需要关注美国经济新闻。最后，很多专业的经济学家会对美国股市的走势做出预测，你哪怕什么都不懂，跟着多数经济学家预测的去做就行了。
另外，学习使用低倍杠杆是有必要的。比如美股允许券商提供至多2倍杠杆，这个幅度绝对不会让你瞬间爆仓，还能有效放大收益。
可以在网上多搜索一点信息，以确认交易品种。开户的流程也可以在网上搜到。
学习与交易
开户后，就可以交易了。按照前文的描述，学会观测信号，正确地执行交易即可。一开始最好是做模拟交易，或者自己看几天盘，尝试预测价格变化。当然，做模拟盘和做实盘还是有区别的。不是实实在在的赚钱和亏钱，你的操作方法肯定会更乱来。
交易结束后，一定要复盘。复盘主要是针对亏损的交易，分析错误的原因，要知道错误是信号看错了，还是交易执行得不好。交易中，有非常多要注意的细节。如果你的复盘是有效的，你每犯一次错，就能学到一项细节，从而不会再次犯错。
在交易中，你的资产会不断地发生变化。而资产是和生活挂钩的，所以资产的变动会对你的心态产生很大的影响。心态好，并不能帮你挣钱，而只能保证你按照计划赚到该赚的钱；而心态不好，则会让你亏掉超出计划外的钱。交易不能像其他事一样马马虎虎，要完全地用理性的眼光去看待。任何不理性的想法都会招致亏损。学习交易时，学习控制自己的心态也是很重要的。
结语
在这篇文章中，我分享了自己在这个几个月交易中领悟到的精华思想。我相信，根据这篇文章的指引，用正确的态度去接触交易，一定能够从中有所收获。金钱上的收获倒另说，从中学到的道理是能够受用终生的。希望大家能够开辟出除了加班工作外另一种人生的可能性。
谨记，赚钱绝对不是唯一的目的。如果想着暴富，想着要定目标赚多少钱，大亏后非得立刻赚回来，那肯定赚不到钱。如果把投机当成电子游戏，每次去最优化自己的操作，去学习，去享受快乐，而不只是在乎金钱，那反而能赚到钱。这些话看上去很矛盾，却富有哲理。如果你某一天凭借着自己的经历得出了和我一样的结论，你就知道我说的都是对的了。
我留了不少复盘记录。之后我会不定期发布自己做每笔交易的心路历程，详细描述我是怎样一步一步学习的。
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